La reacción del mercado refleja cómo la mejora de expectativas en la cadena de valor eólica puede trasladarse rápidamente a las matrices con exposición al sector. En un contexto de transición energética aún en marcha y con el capital volviendo gradualmente a las renovables, la sesión de este miércoles confirma que, en bolsa, el viento favorable puede volver a soplar con fuerza.
Lo cierto es que la cotización de Acciona no alcanzaba estos niveles desde antes del estallido de la crisis financiera global. Tras aquel periodo, la empresa logró acercarse a los 211 euros en agosto de 2022, en pleno debate europeo sobre la dependencia energética de Rusia y en un contexto de fuerte impulso a las energías renovables.
Sin embargo, a partir de entonces inició una corrección que la llevó hasta los 99 euros en febrero de 2024, afectada por el encarecimiento de la financiación derivado de la subida de los tipos de interés y por la normalización de los precios energéticos tras el shock provocado por la guerra en Ucrania.
En paralelo, Nordex también atravesó un periodo complejo. La crisis de las materias primas, las disrupciones en las cadenas de suministro tras la pandemia, la inflación y el impacto de la guerra en Ucrania presionaron sus márgenes. No obstante, la compañía ha ido recuperando progresivamente sus fundamentales.
Mejora de resultados y previsiones
Los últimos resultados anuales de Nordex muestran un beneficio neto de 274,3 millones de euros en 2025, un 8,8% más que el ejercicio anterior. Además, la compañía registró una entrada de pedidos récord de 9.300 millones de euros. La facturación alcanzó los 7.553 millones de euros, un 3,5% más interanual, mientras que el resultado bruto de explotación (Ebitda) se situó en 631 millones de euros, más que duplicando el registro del año anterior.
Por divisiones, la construcción de aerogeneradores concentró ingresos por 6.735 millones de euros, un 2,9% más, y el área de mantenimiento y servicios aportó 863 millones, también con un incremento del 2,9%. Solo en el cuarto trimestre, Nordex instaló 376 turbinas con una capacidad total de 2.083 megavatios en 20 países. Europa concentró el 86% de la producción, seguida de Norteamérica (5%) y otros mercados internacionales (9%).
En el plano financiero, la empresa cerró el ejercicio con una posición neta de caja de 1.624,7 millones de euros, casi el doble que en 2024, y con una liquidez disponible de 1.929 millones. A la vista de la evolución operativa, la compañía alemana ha revisado al alza sus previsiones de rentabilidad a medio plazo, situando su objetivo de margen entre el 10% y el 11%, frente al 8% anterior. En 2025 el margen se situó en el 8,4%, alcanzando el 12,1% en el último trimestre del año.
De cara a 2026, Nordex prevé incrementar su actividad y alcanzar unas ventas de entre 8.200 y 9.000 millones de euros, con un plan de inversiones de 200 millones.
